【陸救地方債 允納入抵押品範圍】

明道

【陸救地方債 允納入抵押品範圍】

（中央社記者尹俊傑上海13日電）中國大陸為解決地方政府債務問題，宣布地方債納入中國人民銀行（大陸央行）抵押品範圍，並規定採定向承銷方式發行地方債，被市場解讀為重大利多。

新浪財經取得的文件顯示，大陸財政部、人行、中國銀行業監督管理委員會日前以特急件聯合發文，允許地方債納入大陸中央國庫和試點地區地方國庫現金管理的抵（質）押品範圍。

據這份文件，大陸地方債納入人行常備借貸便利（SLF）、中期借貸便利（MLF）和抵押補充貸款（PSL）抵押品範圍，並納入商業銀行質押貸款的抵押品範圍，可按規定在交易場所開展回購交易。

另外，文件規定，大陸地方政府既有債務中的銀行貸款部分，將採定向承銷方式發行地方債予以置換；其他債務經各方協商，也可採用定向承銷方式發行。

市場人士指出，這項規定是重大利多。除提高地方債吸引力，便於落實地方既有債務置換與新增債券發行，大陸地方政府也可藉此渡過減收增支的難關，解決保持經濟成長面臨的資金問題。

大陸經濟參考報引述國信證券宏觀經濟與固定收益研究團隊說法報導，大陸地方債被納入人行抵押品範圍，認購者可以此為抵押品，從人行換取流動性。

國信證券表示，這一方面可有效降低商業銀行的購買憂慮，提高這類資產的流動性，人行還可藉此釋放基礎貨幣，以支撐整體市場流動性。

報導指出，大陸今年置換人民幣1兆元（新台幣約5兆元）地方政府債券的發行工作，可能在8月底完成。

路透曾在4月報導，大陸將宣布類似量化寬鬆（QE）的政策，也就是人行直接購買商業銀行資產以投放基礎貨幣，藉此拉低社會長期融資成本、減緩通貨緊縮壓力並推動經濟成長。

引用：http://n.yam.com/cna/international/20150513/20150513030290.html