【中華百科全書●經濟●投資報酬率】

楊籍富

【中華百科全書●經濟●投資報酬率】

 

投資之目的在獲取未來之報酬，然而報酬多寡受到投資時間及金額之影響，一般而言，投資期間越長或金額越大則總報酬越多。

 

為了消除此二因素之影響，而對投資報酬有更具體的了解，進而比較多項投資方案之優劣，有必要計算單位時間內每單位投資金額所能獲得之報酬。

 

而應用最廣泛的，便是計算投資每一元在一年內所能獲得之報酬，其結果以百分數表示者便稱為投資報酬率。

 

由上述定義可知，投資報酬率乃為一分數，分子為一年內由投資所獲取之總報酬，而分母為該年內投資之總金額。

 

當計算金融性資產之報酬率時頗為容易，然而欲計算經營企業之投資報酬率時，內容則較複雜，而且因需要不同而有各種報酬率，其中較重要者如總資產報酬率、淨資產報酬率、股本報酬率。

 

計算時，分子部分由於有稅法或一般公認會計原則可資運用，可以獲得確切的數字。

 

然而分母部分有多種說法：由於企業年初與年末擁有的資產大多不同，因此有主張以期初數額為準者，亦有主張以期末數額為準者，尚有折衷者主張以年初與年末之平均數為準，更有主張以資產使用月分加權平均者；

 

此外，由於企業資產因使用而有折舊攤提，又有主張將折舊加回分子，而以折舊前資產數額為分母者，亦有持相反看法者。

 

總之，關於投資報酬率之計算方式，眾說紛云，各有其理，並無定論，計算者應考量使用及表達之目的，選擇適當之計算公式。

 

（陳夢伍）

 

引用：http://ap6.pccu.edu.tw/Encyclopedia/data.asp?id=1610