【陸股狂舞 分析：散戶不知恐懼為何物】

天跡

【陸股狂舞 分析：散戶不知恐懼為何物】

（中央社台北5日電）大陸股市本週暴跌暴起，上海深圳兩市交易量屢屢突破人民幣2兆元大關，但香港股市相對淡定，恒生國企指數反而稍跌，分析師認為，陸股散戶高達90%，而且不知恐懼為何物，是最大的差異。

英國金融時報指出，滬股的平均本益比（P/E）已達19.7倍，為2008年以來最高，而深市的平均本益比已達44.5倍。今年以來意氣風發的創業板，平均本益比更是驚人的84倍。

報導說，個股行情同樣出現了背離。

港股表現最好的比亞迪，今年漲幅86%，深圳A股卻上漲了120%。

恒生國企指數中表現最差的煤炭業者「中國神華」，H股下跌17.4%，上海A股卻上漲了8%。

多數分析師認為，陸港估值嚴重分化的原因就在，投資者結構完全不同。

香港股市散戶僅占1/5，但大陸股市的散戶占到80%至90%。

而且牛市吸引更多散戶加入，因為大家普遍相信，政府還會以降息等手段支持股市。五月最後一周，滬深兩市新開戶總數就達440萬，再度改寫紀錄。

瑞士寶盛銀行（Julius Baer）的中國市場分析師Irene Chow表示，中國股市的上漲令人難以置信，估值完全得不到基本面的支撐，「泡沫肯定正在形成中」，而且許多散戶毫無經驗，不知恐懼為何物。

瑞士信貸（Credit Suisse）中國分析師陳昌華表示，市場調整遲早會來，「深圳股市的調整會很劇烈」，當然港股也會調整，「這是避免不了的」。

引用：http://n.yam.com/cna/international/20150605/20150605074826.html