【中華百科全書●經濟●購買力平價說】

楊籍富

【中華百科全書●經濟●購買力平價說】

 

西元一八○二年，宋頓（HenryThornton）在其大不列顛紙幣信用的性質與影響及一般對紙幣重大反映之探究（AnInquiryintotheNatureandEffectsofPaperCreditofGreatBritainandSeriousReflectionsonPaperMoneyinGeneral）一書中，即謂不兌現紙幣發行量增大時，足以高物價，抑低匯率。

 

一八一○年，李嘉圖（D.Ricardo）在其金塊高價（TheHigh-priceofBullion）一文中，亦謂物價的上漲，足使該國對外匯價下落。

 

購買力平價說（PurchasingPowerParityTheory）有系統的討論首見於K.Schlesinger之TheoriedesGeldesundKreditwirtschaft（一九一四）。

 

第一次世界大戰結束之初，卡塞爾（KarlGustavCassel）鼓吹此說不遺餘力，至一九二二年，其大著一九一四年後之貨幣與外匯（MoneyandForeignExchangeafter，一九一四）出版，購買力平價學說乃告完成，世界貨幣學界俱受此說影響，惟此說目前已不見流行。

 

卡塞爾的購買力平價說，主張以各國貨幣單位各在其國內之購買力的比率為根據，來決定兩國之間的匯率。

 

假定兩國在自由貿易的情況下獲致某一匯率，該匯率只要兩國的貨幣購買力不發生任何變動，即不致發生變動。

 

但若甲國發生了通貨膨脹，其貨幣購買力降低，則甲國貨幣在乙國的價值就會相對下跌，反之，若乙國發生通貨膨脹，則甲國貨幣在乙國的價值就會相對提高。

 

例如在第一次世界大戰以前的金本位制時期，英鎊對美元的平價為一英鎊對四．八六六美元，第一次世界大戰期間兩國均放棄金本位，及兩國發生不同程度的通貨膨脹，英國通貨膨脹三倍，其貨幣購買力跌至原來的三分之一；

 

而美國通貨膨脹二倍，即其貨幣購買力跌至原來的二分之一，此時英、美兩國新的購買力平價為：見方程式1一英鎊對三．二四四美元。

 

此乃是一種正常匯率或均衡匯率，並非實際的匯率。

 

由於貨幣以外的各種因素經常變動，因而使實際的匯率與購買力平價不一致，產生了幣值高估或低估的現象。

 

購買力平價說，在理論上的貢獻有三：一、一國需要他國的貨幣，乃因他國貨幣在他國國內具有購買力，由這種購買力比率所決定的匯率，在紙幣本位制度下能合理表現一國貨幣的對外價值。

 

二、一國當戰時發生通貨膨脹或遭致嚴重的經濟波動時，購買力平價說對於均衡匯率的說明，可提供相當堅強的理論根據。

 

三、在一國貨幣的對內價值，因通貨膨漲而不斷貶值的情形下，購買力平價說對於維持匯率之穩定，提供正確的觀點。

 

購買力平價說在理論與實用上，主要缺點有：一、物價水準雖係影響匯率的重要因素，但卻非唯一的因素，諸如國民所得、資本移動、生產本、貿易條件等因素的變動，亦可影響匯率。

 

二、計算購買力平價時，所須具備之自由貿易情況的匯率不易獲致。

 

三、如果一國對外匯貿易貿行管制，對內亦管制物價，或市場競爭極不完全，則該國所編的物價指數及據以計算的勝買力平價，也就無從反映該國貨幣合理的購買力。

 

（林炳文）

 

引用：http://ap6.pccu.edu.tw/Encyclopedia/data.asp?id=9959